UK FSA 英國金融監管局的特色

日期：2009年06月26日 09:40] 來源：外匯通  作者：外匯通原創

英國金融的鋼鐵盾牌：英國金融監管局（FSA）

為什麼要問起監管情況？有了負責任的監管。有了它們，交易商就不能欺詐客戶，規矩經營，否則就要面臨懲罰--就象遊戲世界中的場景，規規矩矩做生意，就是良民；心懷不軌欺壓客戶？輕則通報懲罰，重的就讓員警抓起來！

喜歡美國監管的讀者心有疑問，誰在監管FXCM英國？FXCM英國的月度資產報告，也和美國一樣透明？此中關節，讓外匯通編輯一一講來。

監管FXCM英國的機構是英國金融監管局（Financial Service Authority）。也有人把它譯成"金融服務監管局"、"金融監管總署"、"金融服務管理局"的。英國金融服務監管局的現任主席是特納勳爵 （Lord Adair Turner）。

它是獨立的非政府組織，和英格蘭銀行(BOE)一同隸屬財政部，其中，金融服務監管局負責金融事業管理，而英格蘭銀行主要維持金融穩定。

這個金融監管局管的事多嗎？--多，早先英國有11個法定監管機構，監管不同的金融行業。從1997年10月起，其中9個監管機構被英國金融監 管局兼併，1998年6月，將銀行監管從英格蘭銀行手中接管過來。你說管的事兒能不多？慢慢地，英國金融監管局成為監管範圍最廣的當局之一，從獨立的金融 諮詢公司到經營全球業務的投資銀行，都在它的監管之下。中國銀行英國分行等，也接受它的監管。哪些條文和我們外匯交易者關係大？


"幫助中小消費者取得公平交易機會"是FSA的宗旨之一。"監督、防範和打擊金融犯罪"是它的一項任務。2000年6月，由皇室批准的《2000年金融服務和市場法》對英國金融監管局做了明確的定位。

所以，正因為英國金融服務監管局（FSA）的重要地位，歐洲對其廣泛認可。交易商也以取得FSA監管資質為榮，這為它們通行歐洲取得了便利。這 也是外匯交易商強調自己是FSA會員的原因。遺憾的是，與CFTC官網不同，FSA官網並不提供交易商的資產月報。這一點，讓一些交易者傾心美國監管，也 被視為英國監管的軟肋。


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英國倫敦，金絲雀碼頭，北克隆內路25號。金融服務管理局，FSA，Financial Services Authority。

FSA是一個非官方性質的非營利獨立組織，成立的法源是由2000年國會通過的《金融服務與市場法案》，Financial Service and Markets Act 2000。和美國不同的是，這是一家由英國金融業共同出資成立的有限公司，而營業收入則來自於被監管的這些金融公司所繳交的會費，但是公司的董事會成員則 由英國財政部官派。

FSA被賦與制定行業規範、調查非法經營行為、以及強制執行的權力。只要是在英國成立非銀行性質的金融公司，都必須在FSA登記註冊，並接受FSA的監管。如前所述，各國監管機構幹的事情應該都差不多，但是英國的FSA有兩個亮點值得拿出來說一說。

第一是Segregated Account，這是全球第一個要求在英國營業的外匯公司，「必須」將客戶資金放在獨立分離的帳戶(Segregated Account)。

在Investorwords.com的網站上，Segregated Account是這樣定義的；

“A separate account used by brokers to keep their customers" money separate from the firm"s money. This is done for a few reasons, including creating a clear separation between the two groups of money so neither is used for the wrong purpose, and also to insure that the money can be easily identified as belonging to customers in case anything happens to the firm (such as bankruptcy).”

給您直譯一下；

「獨立分離帳戶是經紀公司用來存放客戶資金的帳戶，並且與經紀公司自身的銀行帳戶完全獨立分離。這樣的規定有幾個原因，包括可以強制兩個群體(客戶和經 紀公司)的資金必須透明化、且各自分離運作，這樣一來就可以避免人為錯誤而影響到彼此的帳戶，而且在經紀公司出事的時候(例如倒閉)，可以確保這個帳戶不 受影響，資金完全歸屬於客戶。」

簡單來說，假設外匯公司不幸歸西了，您的錢還是您的錢，一個子兒也跑不掉。股東和債權人也不可以挖東牆補西牆，或是卷了錢逃到太平洋小島。

節錄自外匯通(文章來源)

http://book.forex.com.cn/html/278/7394.html

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的確，美國外匯公司的資金是放在分離的帳戶(Separated Account)。但是，並沒有「獨立」兩個字，就不能叫做Segregated Account。NFA和CFTC並沒有嚴格要求外匯公司必須將客戶的資金放在「獨立分離」的帳戶。

這兩個英文字最大的區別是帳戶的歸屬性。在英國公司開戶，存放在外匯公司的錢，在英國FSA的眼皮監控之下，100%是屬於客戶自己的。而在美國公司開戶的客戶，錢是存放是外匯公司在銀行另外開的一個帳戶，來和外匯公司本身經營的帳戶分開。

道義上，這個分離帳戶的錢，100%是屬於客戶的，然而在法理上，這帳戶仍是屬於該外匯公司名下其中的一個帳戶。

雖然客戶的資金是分離的，但並不獨立於美國的外匯公司。公司真的要是出事，客戶資金這個帳戶名義上還是屬於公司的資產，公司在倒閉清算的時候，這個所謂「客戶資金」帳戶也會一併列入計算。投資人的確也是債主，可是債權人有分大款小款，只要你的隊伍中沒人比你重要，是有機會拿回100%的資金。但 是如果這家公司的股權複雜，外面又借了一屁股的錢，排在隊伍前面的，都是些優先股東、優先債權人，還有政府的資金，都是些牛人猛人，拿回來的成數就不一定 了。

另外就是處理的時間上，英國外匯公司的獨立分離帳戶，錢本來就是客戶的，公司倒了馬上可以拿回來，或是轉賣給其他公司也相對容易。但是美國的外匯公司就不同了，公司倒了要先清算，然後由會計師列出債權人的優先順序。接著，大家找好律師，說明自己對這家公司的重要性，最後經過法律程式，才一個個退回。少則三年，多則永遠。

以上節錄自外匯通

http://www.forex.com.cn/html/c30/hangYe/YueBao/2009-07/1155865p2.htm